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（原标题：刚被机构“看空”天元证券，千亿巨头公布中期事迹：沿路两位数增长）
11月20日音讯，联念念集团（0992.HK）公布戒指2025年9月30日的2025/26财年第二财季事迹，当季营收同比增长15%至1464亿元东说念主民币，创下财季历史新高；经调遣后的净利润同比增长25%，达36.6亿元东说念主民币。
第二财季，联念念杀青了全业务集团与全区域市集的两位数营收增长。
具体看，IDG智能建造业务集团杀青营收1081亿元东说念主民币，同比增长12%，其中个东说念主电脑市集份额初度超越25%；ISG基础身手决策业务集团杀青营收约293亿元东说念主民币，同比提高24%，其中AI基础身手营收显赫跃升；SSG责罚决策与劳动业务集团营收同比增长近20%，相接第18个季度杀青双位数增长。
就第二财季事迹通晓，联念念集团董事长兼CEO杨元庆以为，公司“羼杂式东说念主工智能战术的践诺达到弱点里程碑”。
现时财季联念念AI关连业务营收在总营收中的占比已提高至30%，同比提高13个百分点。其中，联念念AI PC在Windows AI PC市集以31.1%的份额不息稳居公共第一；AI末端建造营收在IDG举座营收中的占比大幅提高至36%，同比提高17个百分点。2026年1月，联念念还将在翻新科技大会上在公共限制内推出个东说念主超等智能体，可杀青感知协同、民风学习与意图揣测，打造用户“智能双胞胎”。
值得明慧的是，此前11月19日，野村东方国外证券在研报中指出，将联念念集团评级下调至中性，指标价下调至11港元，情理是资本与需求的省略情味。
字据野村东方国外证券的估算，在2025年四季度，联念念在劳动器、个东说念主电脑、智妙手机末端诈欺的存储资本将环比分袂增长20%-25%、10%-15%、5%-10%；由于内存厂商提价与卑劣企业采购资本之间存在时辰差，在2026年一季度，环比涨幅可能进一步扩大至30%、25%、15%。此外，英特尔的低资本CPU——RaptorLake面对供应受限问题，而2026年推出的升级版PantherLake资本可能更高。因此，2026年CPU供应受限及行将到来的产物迭代，可能会对个东说念主电脑企业的盈利才气组成压力。
即便如斯，野村东方国外证券仍赐与联念念相对乐不雅的评价，以为由于联念念在商用市集的销售占比拟高，其弘扬可能优于举座个东说念主电脑市集。
今天上昼，联念念港股涨幅收窄，戒指午间收盘，报9.73港元/股，涨1.04%，总市值为1207亿港元。
（声明：著述实验仅供参考天元证券，不组成投资提议。投资者据此操作，风险自担。）
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