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11月14日，交通银行（601328.SH）在银行业信贷钞票登记流转中心聚合发布4条不良贷款转让公告，激勉市集存眷。其中，由交通银行太平洋信用卡中心挂出的两期为信用卡透支钞票，未偿本息总数分离高达17.9亿元和6.07亿元；另两期分离来自交通银行四川省分行和河北省分行，触及个东谈主消耗及瞎想性贷款，未偿本息总数为分离约为3800万和1507万元。一日之内密集挂牌多类型个东谈主不良钞票，高傲了该行加快风险出清的明确意图。
刻下，信用卡不良钞票转让呈现活跃态势。除交通银行外，设备银行（601939.SH）、民生银行（600016.SH）、上海银行（601229.SH）及广州农商银行（01551.HK）等多家机构也于近期挂牌不良钞票包。可是，市集数据标明，这类钞票的估值深广承压。以祯祥银行（000001.SZ）为例，其于10月底完成转让“橙安2025年第六期”花样原始债权金额高达10.33亿元，最终仅以9300万元成交，转让扣头不及一成。这一气候标明，尽管银行端积极出清，但二级市集对信用卡不良钞票的不绝意愿和估值智商仍处低位。
不良限度雄壮但回收预期弱
把柄公告，交通银行太平洋信用卡中心于11月14日重新挂牌第8期与第10期个东谈主不良贷款（信用卡透支）转让花样。第8期涵盖32，004笔贷款、29，898户债务东谈主，未偿本金5.92亿元，未偿本息总数达17.90亿元。第10期钞票包包含13，315笔贷款，对应12，842户借款东谈主，未偿本金2.27亿元，未偿本息诡计6.07亿元；两个钞票包的加权平均过时天数均跳动2000天，借款东谈主平均年纪约41岁，均为纯信用类贷款，且沿路处于“未诉”景况。
来回安排方面，两项钞票包均经受多轮线上公开竞价，报名截止时辰为11月25日17：00，厚爱竞价日为11月28日。不设保证金，不使用银登中心圭臬合同文本，资金支付要求严格：受让方须在《不良贷款转让合同》奏效后3个责任日内一次性付清全款，款项径直划入交通银行太平洋信用卡中心指定账户。这种瞎想突显银行对快速完成来回、已毕风险结巴的遑急需求，而非追求高溢价。
信用卡成不良科罚主战场
除交通银行外，多家银行也在积极鞭策信用卡不良钞票批量转让。中国设备银行陕西省分行于11月13日挂牌的第2期花样限度较小，未偿本息总数约1，997万元，但五级分类结构复杂，包含可疑类145笔、次级类104笔和亏蚀类42笔。值得耀眼的是，该钞票包中有2笔已干涉诉讼方法，其余289笔未诉，体现出建行在风险分类精雅化管理基础上的天真出清计谋。
比较之下，中国民生银行信用卡中心第6期花样则呈现“大而纯”的秉性：148，351笔贷款沿路归为亏蚀类，未偿本息高达51.42亿元，且无任何担保或诉讼记载。其加权平均过时天数达1856天（约5年），借款东谈主平均年纪42.79岁。这类高度同质化、弥远千里淀的表外钞票，主要观点是已毕透澈的风险结巴和账务清算，而非追求回收价值。
民生银行同日发布的招商信息还暴露了第8期花样细目：拟转让约53万笔信用卡不良债权，对应约52万户债务东谈主，债权基准日为2025年11月9日，债权总数约为216.97亿元，其中，未偿本金达112.01亿元，息费金额104.96亿元。该花样相通沿路为亏蚀类表外钞票，未发告状讼，债务东谈主散播于广东、福建、山东、河南、浙江等29个地区，年纪荟萃在四十岁区间。
上海银行则展现出另一种想路。上海银行在11月12日发布的2025年第1期信用卡不良钞票转让花样中，虽未公布具体转让金额，但暴露要害数据：借款东谈主14，831户，未偿本金2.35亿元，未偿利息3636万元，本息诡计2.72亿元，加权平均过时天数仅417天。五级分类沿路为亏蚀类，但账龄昭彰短于同行。钞票亮点在于“债务东谈主区域荟萃，长三角地区债权东谈主占比超六成”，催收半径小、交流成本低。该行预测于12月上旬开展竞价，定位为“轻量级、高盘活”钞票包，或意在诱骗区域性AMC参与。
广州农村买卖银行则采选“高诉讼比例+区域荟萃”计谋。2期债权诡计总数高达10.68亿元。第1期钞票包债权总数达8.16亿元，其中已诉讼案件占比超70%，包括已判决待实践、已实践及终本实践等景况共计1，148笔。债务东谈主95%的贷款披发地为广州市，65%户籍在广东省，地域高度荟萃有意于裁减后续催成绩本。该行强调“可量入计出诉讼成本、实践后有较高预期收益”，试图通过钞票包的法律说明弘扬提高市集诱骗力。
九成以上价值被核销
祯祥银行于2025年10月30日完成的“橙安2025年第六期”不良钞票收益权转让花样，成为刻下市集订价的典型样本。该花样原始债权金额为10.33亿元，最终由华能贵诚信赖有限公司以9300万元受让，相配于每100元债权仅售9元，转让扣头不及一成。该钞票包触及27，703户借款东谈主，散播于广东、山东、河南、江苏、湖南等地，贷款类型为个东谈主信用卡，五级分类为可疑类与亏蚀类。
如斯低的成交价源于多重本质治理：一是信用卡贷款无典质、无担保，回收全皆依赖催收而非钞票变现；二是深广债务东谈主弥远失联、收入中断或资不抵债，骨子偿还智商极低；三是《个东谈主信息保护法》及征信管理律例严格罢休债务东谈主信息使用，影响精确催收效果；四是监管严禁任何花样的暴力或违法催收，举高合规成本并压缩操作空间。在此布景下，钞票管理公司深广采选“廉价买入、遴荐性催收”计谋，仅对少数有还款意愿或智商的债务东谈主进行重心跟进，其余则动作坏账核销处理。
惠誉博华以为，通过放宽准入条目与提高市集透明度，监管推动银即将不良钞票科罚安稳纳入闲居运营进程，灵验提高了不良钞票科罚效果与钞票质地表露。《不良钞票转让管理观点》和《金融钞票管理公司管理观点》的改良，进一步放宽准入。买卖银行、场地AMC、金融钞票投资公司和私募基金等机构均可照章参与不良钞票来回，审批制安稳改为备案制，科罚频次和天真度昭彰提高。
银登中心的作用捏续强化，推动了不良钞票市集的加快流转，显 著提高了市集透明度和来回效果。
以一成以至更低的扣头率加快出清信用卡不良钞票，已成为银行业的深广遴荐。这背后是一场银行优化报表与钞票管理公司博取收益之间的精算均衡。对银行而言，即便廉价转让导致当期部分账面亏蚀，但其带来的成本开释、成本量入计出和风险化解的正面效应，远高于弥远捏有这些“冰封钞票”的契机成本。
国信证券研报以为，当今包括个东谈主住房贷款、个东谈主消耗贷款、信用卡贷款和个东谈主瞎想性贷款在内的种种型零卖贷款不良率皆在上涨，零卖风险正在透露当中。其中，近几年信用卡贷款不良率捏续上涨。不外从斜率来看上涨趋势放缓，但从信用卡贷款不良生成率来看，仍处于较高水平。
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